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Club Med: retrait de l'offre franco-chinoise mais la messe n'est pas dite

14/08/2014 10:41 EDT | Actualisé 14/10/2014 05:12 EDT

La bataille pour la conquête du Club Méditerranée a connu jeudi un nouveau rebondissement avec le retrait de l'offre commune de la société française d'investissement Ardian et du conglomérat chinois Fosun, mais ce dernier pourrait ne pas avoir dit son dernier mot pour contrôler l'entreprise spécialisée dans les séjours en villages de vacances.

Gallion Invest, la société du tandem franco-chinois, a annoncé jeudi qu'elle retirait son offre, au lendemain de la validation par les autorités boursières d'une OPA rivale bien plus généreuse: celle de l'homme d'affaires italien Andrea Bonomi.

L'offre de M. Bonomi "a désormais toutes les chances d'aboutir", au vu notamment de son prix "attractif", a commenté le courtier Gilbert Dupont dans une note.

Selon un avis des autorités boursières, l'OPA de M. Bonomi se déroulera du 18 août au 19 septembre.

L'abandon de l'offre de Fosun-Ardian et l'éloignement de la possibilité d'un nouveau relèvement du prix offert provoquait une baisse du titre Club Med. Vers 13H30 GMT, le titre cédait 1,49%, à 21,13 euros.

Mercredi, le gendarme français de la Bourse, l'Autorité des marchés financiers (AMF) avait donné son feu vert à la surenchère sur le gestionnaire de villages de vacances déposée par M. Bonomi au prix de 21 euros par action.

Fosun-Ardian ne proposait pour sa part que 17,50 euros et le conseil d'administration de Club Med avait dû, avec réticence, accepter d'étudier l'offre de M. Bonomi et de ses partenaires.

Le projet de M. Bonomi, qui détient déjà 10,56% de Club Med, valorise le groupe à 790 millions d'euros contre un peu moins de 600 millions d'euros pour l'offre franco-chinoise.

Lancée en mai 2013 et plusieurs fois retardée, notamment par des recours en justice, l'offre d'Ardian et Fosun avait initialement obtenu le soutien unanime de la direction.

Mais, en raison de l'écart important de prix entre les deux offres, le conseil d'administration du Club Med avait bien été contraint de recommander aux actionnaires --du moins ceux intéressé uniquement par le seul aspect financier-- d'apporter leurs titres à l'offre de M. Bonomi.

Les administrateurs avaient cependant émis des "interrogations stratégiques" sur l'offre italienne.

Fosun n'a pas complètement jeté l'éponge puisqu'il continue toutefois à "réfléchir" à ses options dans ce dossier, selon un communiqué publié par Gaillon Invest, la structure mise sur pied par Ardian et Fosun pour mener à bien leur OPA.

Ardian possède actuellement 8,3% du capital de Club Med et Fosun 10%. Les deux groupes continuent par ailleurs de gérer leur participation de concert, ont-il rappelé dans leur communiqué.

Pour développer Club Med, M. Bonomi, --héritier d'une fortune immobilière et industrielle-- veut accélérer le développement en Asie mais sans oublier la France, l'Europe et l'Amérique, et en misant aussi sur des villages de moyenne gamme (3 Tridents).

Le projet concurrent de Fosun et Ardian misait lui exclusivement sur le haut de gamme.

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