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04/12/2018 11:21 EST | Actualisé 04/12/2018 11:21 EST

Immobilier: les investisseurs qui ont acheté un condo à Montréal perdraient de l'argent

Les propriétaires de 75% des 375 condominiums loués examinés présentaient un flux de trésorerie négatif.

Zhou Jiang via Getty Images

La majorité des investisseurs qui ont acheté une propriété dans les très grandes tours de copropriétés du centre-ville de Montréal ne récoltent pas suffisamment de loyers pour compenser leurs dépenses d'exploitation, selon une nouvelle étude de la Société canadienne d'hypothèques et de logement (SCHL).

L'agence estime que les investisseurs qui auraient déposé une mise de fonds de 20 pour cent lors de l'achat d'une copropriété dans l'une de ces tours pour la louer auraient, dans la majorité des cas, un flux de trésorerie négatif. En d'autres mots, les dépenses d'exploitation (paiement hypothécaire, frais de copropriété, impôt foncier et taxe scolaire) seraient supérieures au loyer perçu.

Selon l'analyse de la SCHL, les propriétaires de 75 pour cent des 375 condominiums loués examinés présentaient un flux de trésorerie négatif. En moyenne, les dépenses d'exploitation surpassaient le loyer d'environ 385 $ par mois.

La SCHL reconnaît toutefois que «pour une partie de ces copropriétés, les pertes monétaires ne sont que de nature théorique. En effet, certaines de ces copropriétés ont été achetées comptant, et certaines autres l'ont été avec une mise de fonds beaucoup plus élevée que le 20 pour cent requis. Dans ces circonstances, il est possible que le loyer perçu permette de couvrir les dépenses liées à la possession de l'unité».

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L'auteur de l'étude, l'économiste Francis Cortellino, explique que «pour certains investisseurs, la copropriété peut être vue comme un actif financier, dont la valeur, espèrent-ils, est susceptible d'augmenter au fil des ans et qui risque d'afficher, malgré les pertes de flux de trésorerie possible à court ou moyen terme, un rendement positif sur l'investissement au moment de la revente».

La SCHL a aussi constaté que la proportion d'investisseurs dans les très grandes tours de copropriétés du centre-ville de Montréal (57 pour cent), soit les tours neuves de 300 unités et plus, est plus élevée que dans le reste des immeubles de copropriétés du même secteur (environ 30 pour cent).

La proportion de copropriétés revendues rapidement (en un an) est plus élevée dans les très grandes tours de copropriétés du centre-ville de Montréal (7,2 pour cent) que dans le reste des immeubles de copropriétés du même secteur (seulement 1,8 pour cent).

Par contre, le pourcentage des transactions effectuées à perte était un peu plus élevé dans ces très grandes tours (environ 15 pour cent) que dans le reste des immeubles de copropriétés du centre-ville de Montréal (5 pour cent)