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07/07/2015 04:03 EDT | Actualisé 07/07/2016 01:12 EDT

La Bourse de Shanghai clôture en repli de 1,29%

La Bourse de Shanghai a clôturé en recul de 1,29% mardi, trébuchant à nouveau après son éphémère rebond de la veille, et ce en dépit des efforts du gouvernement pour enrayer la spectaculaire débâcle des marchés chinois.

L'indice composite shanghaïen s'est replié de 48,79 points, à 3.727,12 points, dans un volume d'échanges de 776,1 milliards de yuans (115 milliards d'euros). Il a perdu jusqu'à 5,05% en séance avant de modérer ses pertes.

La Bourse de Shenzhen, elle, a plongé de 5,34%, à 1.932,83 points, dans des échanges de 301,4 milliards de yuans.

Shanghai avait rebondi lundi de presque 2,5% au terme d'une séance en dents de scie, suivant l'annonce ce weekend par les autorités d'un arsenal de mesures pour stabiliser les marchés.

Les Bourses chinoises ont dégringolé de 30% ces trois dernières semaines, voyant s'envoler 3.200 milliards de dollars en valeur.

Mais le sursaut de lundi a fait long feu, Pékin apparaissant impuissant à rassurer des investisseurs paniqués.

"La confiance des investisseurs est en miettes, il est très difficile de savoir quand le marché sera en mesure de se stabiliser et de se reprendre", a indiqué à l'AFP Zhang Qi, analyste du courtier Haitong.

Ni la promesse des 21 principales sociétés de courtage chinoises d'investir plus de 19 milliards de dollars dans des produits financiers boursiers, ni l'engagement du gouvernement à fournir des liquidités pour le financement des "opérations sur marge" -- pratique très répandue d'achat d'actions par endettement -- n'ont revigoré les marchés.

Les autorités de régulation ont elles assuré qu'aucune nouvelle introduction en Bourse n'aurait lieu dans "un avenir proche" pour éviter toute perturbation supplémentaire.

"On arrive au point où sont adoptées de mauvaises mesures pour en remplacer d'autres" pareillement inefficaces, commentait Tai Hui, stratégiste de JPMorgan Asset Management.

"Beaucoup d'investisseurs redoutent une nouvelle correction", ajoutait-il, cité par Bloomberg News.

Dans un bureau de courtage à Shanghai, quelques boursicoteurs âgés exprimaient mardi leur colère à l'égard des autorités.

"En 25 ans, c'est le pire plongeon que j'ai jamais expérimenté en termes de rapidité", soulignait Gu Yongbiao, 60 ans. "Le gouvernement s'occupe des institutions, pas des individus", déplorait-il.

Une bonne partie des investisseurs sur les Bourses chinoises sont des particuliers et des petits porteurs, qui se sont pour la plupart endettés pour investir.

L'enjeu est crucial pour Pékin, qui souhaitait se reposer sur les Bourses pour financer l'essor du secteur privé, au coeur de ses projets de réformes financières.

Même si la crise grecque n'arrange pas les choses, la raison principale de la sévère correction des marchés chinois reste locale: la Bourse de Shanghai avait gonflé de 150% en douze mois, une envolée déconnectée de l'économie réelle et dopée par l'endettement.

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