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USA: la Fed réunie à Washington pour confirmer son soutien à la reprise

19/06/2012 02:08 EDT | Actualisé 19/08/2012 05:12 EDT

La banque centrale des Etats-Unis (Fed) était réunie mardi à Washington pour une rencontre de deux jours à l'issue de laquelle elle devrait confirmer le soutien énorme qu'elle apporte à la reprise de l'économie américaine, sans nécessairement annoncer de nouvelles mesures.

Le Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) s'est réuni à 11H00 locales (15H00 GMT) au siège de la Réserve fédérale, a indiqué à la presse un porte-parole de la banque centrale.

Le FOMC doit publier mercredi vers 12H30 (16H30 GMT) un communiqué rendant compte de ses décisions.

Une heure et demie plus tard, la Fed doit également publier un document résumant les nouvelles prévisions des membres du Comité en matière de croissance économique, de chômage, d'inflation et d'évolution du taux directeur de l'institution, avant que son président, Ben Bernanke, tienne une conférence de presse.

Les dirigeants de la Réserve fédérale sont réunis alors que la reprise de l'économie américaine, en particulier celle de l'emploi, donne des signes de ralentissement et que leur opération lancée en octobre pour faire baisser les taux d'intérêts à long terme doit s'achever à la fin du mois.

Les marchés financiers mondiaux semblaient espérer mardi une prolongation de ce programme (connu comme "l'opération Twist") par lequel la Fed vend et achète des obligations du Trésor américain sur les marchés afin d'augmenter la maturité moyenne de son portefeuille d'emprunts d'Etat.

Etant donné les opinions diverses qui s'expriment au sein du Comité, la prolongation de cette opération, ou le lancement de nouvelles mesures de soutien, sans pouvoir être totalement exclu, n'avait rien d'assuré, et les analystes étaient partagés mardi sur les résultats possibles de la réunion.

Lors de sa dernière intervention publique, le 7 juin devant des élus du Congrès, M. Bernanke, n'a laissé entrevoir aucune modification de la politique monétaire aux Etats-Unis.

"En l'absence du moindre indice dans la récente déposition de M. Bernanke, nous pensons que l'opération Twist ne sera pas prolongée", indique Ian Shepherdson, analyste du cabinet HFE.

A l'inverse, ses confrères de la banque Wells Fargo sont plutôt "enclins à penser que le FOMC annoncera une prolongation de l'opération Twist" afin de soutenir une croissance économique au ralenti et menacée par l'évolution de la situation en Europe.

C'est aussi l'avis de Marion Laboure, de Barclays Capital, pour qui la détérioration de la conjoncture devrait "pousser la Fed" à prolonger l'opération Twist "de quelques mois afin de se donner plus de temps pour déterminer si le ralentissement récent des embauches s'avère temporaire ou persistant".

George Goncalves, de la maison de courtage Nomura, pense qu'il y aurait pour la Fed "plus d'inconvénients que d'avantages à prolonger l'opération Twist". Il juge plus probable que le FOMC laisse le programme expirer comme prévu et ouvre la voie plus tard à de nouveaux rachats de titres sur les marchés financiers, "si nécessaire".

Une chose est certaine: le taux directeur de la Fed, quasi nul depuis trois ans et demi, sera maintenu entre 0 et 0,25%, la Fed s'étant engagée à le maintenir "exceptionnellement bas (...) jusque fin 2014 au moins".

Et quoi qu'il arrive, la Fed continuera de soutenir massivement l'économie puisqu'elle devrait maintenir à l'étale le montant des liquidités (2.300 milliards de dollars depuis fin 2008) qu'elle injecte dans circuit financier.

mj/sab/sam

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